این هفته در Petroleum Summary نسخه چاپگر دوستانه


را

تغییر الگوهای تجاری به افزایش اسپرد قیمت نفت خام کمک می کند

الگوهای تجارت جهانی نفت خام پس از تهاجم تمام عیار روسیه به اوکراین تغییر کرده است و به ویژه کشورهای اروپایی را تحت تأثیر قرار داده است. ما انتظار داریم که این تغییرات ادامه یابد، زیرا اتحادیه اروپا (EU) واردات نفت خام از روسیه را تا پایان سال تا 90 درصد کاهش می دهد. در نتیجه، پیش‌بینی خود را برای اختلاف بین قیمت نفت خام برنت و قیمت نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) در ماه اوت به‌روزرسانی کرده‌ایم. چشم انداز انرژی کوتاه مدت (STEO). از ماه مارس، اسپرد قیمت نفت خام برنت-WTI به طور متوسط ​​6.73 دلار در هر بشکه (b) بوده است که از میانگین 2.69 دلار در هر بشکه در سال 2021 افزایش یافته است. اگرچه پیش‌بینی می‌کنیم که اسپرد از میانگین ژوئیه 2022 از 10.31 دلار در هر بشکه به 6.00 دلار در هر بشکه در سال 2023 کاهش می‌یابد، این پیش‌بینی همچنان نشان‌دهنده افزایشی نسبت به پیش‌بینی ژوئیه STEO ما از 4.00 دلار در هر بشکه برای سال 2023 است (شکل 1).

اسپرد قیمت نفت خام عوامل متعددی را منعکس می کند:

  • هزینه لجستیکی انتقال نفت خام از یک منطقه تولید کننده به مقصد
  • قطعی تولید برنامه ریزی شده یا غیر برنامه ریزی شده
  • ذخیره سازی محلی، توزیع، یا سایر محدودیت های زیرساختی
  • تغییر در تقاضا برای گریدهای خاص نفت خام به دلیل کیفیت و بازده آنها

روسیه از لحاظ تاریخی حجم قابل توجهی از واردات نفت خام اروپا را به خود اختصاص داده است. از آنجایی که پالایشگاه های اروپایی تجارت خود را از روسیه دور می کنند، به منابع جدید نفت خام برای حفظ نرخ بهره برداری از پالایشگاه ها و تولید سوخت نیاز دارند. این نیاز به منابع جدید به افزایش قیمت نفت خام در اروپا برای جذب صادرات نفت خام به این منطقه کمک می کند. قیمت نفت خام برنت هم به عنوان معیار قیمت جهانی نفت خام و هم به عنوان معیار قیمت منطقه ای برای نفت خام اروپا عمل می کند. از آنجایی که نفت خام در بازار اروپا بیشتر از نفت تولید شده مصرف می شود، قیمت نفت خام برنت اغلب با قیمتی بالاتر از سایر گریدهای نفت خام مشابه است. در مقایسه با سایر نفت‌های خام موجود در آب مانند دبی و WTI هیوستون، قیمت برنت در اواخر فوریه به‌طور قابل‌توجهی افزایش یافت که منعکس‌کننده تقاضای قوی در اروپا برای نفت خام وارداتی از مناطق تولیدکننده غیر از روسیه بود (شکل 2).

شکل 2. قیمت نقدی نفت خام برنت منهای قیمت نفت خام انتخاب شده

با توجه به ما ماهنامه عرضه نفتصادرات نفت خام ایالات متحده به اروپا در آوریل 2022 به طور متوسط ​​1.59 میلیون بشکه در روز (b/d) بود که بیشترین رکورد تا ماه مه بود، زمانی که صادرات حتی به 1.65 میلیون بشکه در روز افزایش یافت (شکل 3). در همان زمان، صادرات نفت خام ایالات متحده به آسیا و اقیانوسیه در آوریل به طور متوسط ​​1.08 میلیون بشکه در روز بود که کمترین میزان در آوریل از سال 2018 بود، قبل از اینکه در ماه مه به 1.34 میلیون بشکه در روز افزایش یافت. صادرات ایالات متحده به آسیا به دلیل انحراف حجم نفت خام به اروپا و به دلیل کاهش تقاضا برای واردات نفت خام در چین کاهش یافت زیرا چندین شهر در این کشور از جمله شانگهای در واکنش به شیوع کووید-19 در ماه مارس و آوریل محدودیت‌های تحرک سختی را اعمال کردند. .

شکل 3. صادرات نفت خام ایالات متحده بر اساس مقصد

نفت خام WTI به عنوان معیار منطقه ای است که قیمت نفت خام در ایالات متحده را منعکس می کند. ایالات متحده همچنان واردکننده خالص نفت خام است و بیشتر واردات از طریق خط لوله از کانادا انجام می شود. از آنجایی که ایالات متحده به تدریج واردات را کاهش داده و صادرات نفت خام را افزایش داده است، به ویژه خارج از ساحل خلیج آمریکا (PADD 3)، نفت خام WTI به سمت قیمت گذاری بر اساس برابری صادراتی سوق پیدا کرده است. به طور معمول، این روند به نفت خام تخفیف داده می شود تا هزینه حمل و نقل را منعکس کند، زیرا قیمت آن بر اساس رایگان در کشتی (FOB) است. در مقابل، زمانی که ایالات متحده واردکننده قابل توجه نفت خام در آب بود، قیمت WTI بالاتر بود تا منعکس کننده هزینه حمل و نقل و لوله گذاری نفت خام در ساحل خلیج فارس و به مرکز ذخیره سازی و قیمت گذاری اولیه WTI در کوشینگ، اوکلاهما باشد. از ژانویه 2017، ایالات متحده حجم فزاینده ای نفت خام صادر کرده است، در درجه اول به شرق آسیا که تقاضای نفت خام بیش از عرضه است. ایالات متحده همچنین نفت خام را به اروپا صادر کرده است و این صادرات باید با قیمتی رقابتی با بشکه های وارداتی به اروپا از سایر نقاط جهان مانند روسیه یا آفریقا که از نظر جغرافیایی نزدیکتر هستند، باقی بماند. صادرات ایالات متحده به آسیا نیز با رقابت قیمتی با سایر تولیدکنندگان حوزه اقیانوس اطلس روبرو است، به همین دلیل است که قیمت نفت خام WTI کوشینگ و WTI هیوستون تخفیف ثابتی را نسبت به نفت خام برنت ایجاد کرد.

در ماه های اخیر، نه تنها صادرات نفت خام آمریکا به اروپا افزایش یافته است، بلکه نفت خام دریای شمال نیز کمتر به چین ارسال شده است. این روند تا حدی به دلیل کاهش جزئی واردات نفت خام چین در سه ماهه دوم سال 2022 در مقایسه با سه ماهه دوم سال 2021 و سه ماهه اول 2022 است. با این حال، مبدأ واردات نفت خام به چین نیز تغییر کرده است. . واردات نفت خام به چین از کشورهای خارج از حوزه اقیانوس اطلس در سه ماهه دوم افزایش یافت، در حالی که واردات از کشورهای حوزه اقیانوس اطلس کاهش یافت (شکل 4). چین در ماه مه و ژوئن هیچ نفت خامی از بریتانیا وارد نکرد و واردات در آوریل کمتر از نصف میانگین ماهانه سال قبل بود. قیمت نسبتاً بالای نفت خام برنت احتمالاً چین را از واردات نفت خام از تولیدکنندگان دریای شمال باز می دارد.

شکل 4. واردات نفت خام به چین بر اساس مبدا

اگرچه اکنون پیش‌بینی می‌کنیم که اختلاف بین قیمت‌های نفت خام برنت و WTI بالاتر از سطوح قبل از سال ۲۰۲۲ باقی بماند، اما انتظار داریم که قیمت‌های واقعی هر دو گرید نفت خام تا پایان دوره پیش‌بینی ما به کاهش ادامه دهد.

برای سؤالات در مورد این هفته در نفت، با تیم بازارهای نفت و سوخت مایع با شماره 202-586-5840 تماس بگیرید.


ترجمه و ارائه توسط: ttmnews