این هفته در Petroleum Summary نسخه چاپگر دوستانه


را

افزایش سریع قیمت دیزل منعکس کننده موجودی کم در فصل تقاضای زمستان است

در اکتبر 2022، قیمت نقطه ای بندر نیویورک برای گازوئیل با سولفور بسیار کم (ULSD) به طور متوسط ​​4.36 دلار در هر گالن (گال) بود که بالاترین میانگین قیمت ماهانه از ماه می 2022 و دومین بالاترین میانگین قیمت ماهانه ثبت شده است (شکل 1). اسپرد کراک دیزل – تفاوت بین قیمت نفت خام و حجم معادل گازوئیل – در ماه اکتبر به بالاترین سطح تاریخی 2.14 دلار در هر گال رسید، حتی بالاتر از تابستان. در مقایسه، این بالاترین مقدار 1.61 دلار به ازای هر گال یا بیش از چهار برابر، بیشتر از گسترش کراک دیزل در اکتبر 2021 بود. افزایش قیمت عرقیات، چه در ایالات متحده و چه در سطح جهانی، نتیجه عوامل متعددی بوده است:

  • موجودی کم نفت کوره تقطیر شده (که عمدتاً به عنوان گازوئیل مصرف می شود) هم در ایالات متحده و هم در سطح جهانی
  • افزایش تقاضا برای تقطیر، تا حدی به عوامل فصلی مانند تقاضای کشاورزی و تقاضای گرمایش خانه در شمال شرق مربوط می شود.
  • تولید کمتر عرقیات مربوط به تعمیرات فصلی پالایشگاه و همچنین استفاده کمتر از پالایشگاه در اروپا به دنبال اعتصابات کارگری
  • هزینه های بالاتر حمل و نقل تقطیر در آستانه ممنوعیت اتحادیه اروپا در فوریه برای واردات فرآورده های نفتی از روسیه

ذخایر نفت کوره تقطیر شده در ایالات متحده از ابتدای سال 2022 کمتر از پایین ترین سطح پنج ساله (2017-2021) بوده است (شکل 2). از آوریل، کل موجودی‌های عرقیات ایالات متحده کمتر از پایین‌ترین سطح پنج ساله و بیش از 20 درصد کمتر از میانگین پنج ساله بوده است. مناطق شمال شرقی – مجموع مناطق نیوانگلند (PADD 1A) و آتلانتیک میانه (PADD 1B) – از پایان ژوئیه تاکنون بیش از 40٪ کمتر از پایین ترین سطح پنج ساله خود بوده است. ذخایر پایین اساساً نتیجه کاهش ظرفیت پالایش جهانی از سال 2020 و همچنین تقاضای بالا در اوایل سال 2022 و اختلالات تجارت جهانی در اواخر سال به دلیل تهاجم تمام عیار روسیه به اوکراین بوده است. مصرف تا تابستان سال 2022 کمتر از سطح قبل از همه‌گیری باقی مانده است، اما نسبت به سال 2020 افزایش یافته است. حتی زمانی که مصرف در سطوح بالاتر از میانگین نبوده است، مصرف نسبی بالاتر همراه با تولید کمتر عرقیات پالایشگاهی به کاهش موجودی‌ها کمک کرده است. . قیمت بالای نفت خام مستقیماً به قیمت‌های بالاتر فرآورده‌های نفتی مانند نفت کوره تقطیر شده کمک می‌کند، در حالی که محدودیت‌های ظرفیت پالایشگاه با افزایش گسترش کراک مرتبط با ارزش پالایش، به افزایش قیمت‌ها کمک می‌کند.

شکل 2. اختلاف موجودی عرقیات ایالات متحده به پایین ترین حد پنج ساله

قیمت ها در معیار قیمت گذاری بندر نیویورک نسبت به سایر معیارهای ایالات متحده در شیکاگو، ساحل خلیج فارس یا لس آنجلس بالاتر است (شکل 3). قیمت نقدی ULSD در بندر نیویورک به طور متوسط ​​56 سنت/گال بیشتر از معیار ساحل خلیج فارس در ماه اکتبر بود، در حالی که از ژانویه تا سپتامبر 2022، 17 سنت/گال بالاتر بود. دلیل افزایش در بندر نیویورک در اکتبر، ترکیبی از افزایش معمول فصلی تقاضا، موجودی کم غیرعادی، و عرضه محدود تقطیر موجود برای واردات. همانطور که در ما بحث کردیم چشم انداز سوخت زمستانیتقاضای تقطیر ایالات متحده فصلی است، تا حدی به دلیل استفاده از آن در گرمایش خانه بیشتر در شمال شرقی. آغاز چرخه تقاضای زمستانی برای نفت گرمایش خانگی احتمالاً کاتالیزور اصلی برای افزایش قیمت‌ها است، زیرا افزایش تقاضای فصلی به ذخایر منطقه‌ای در حال حاضر تحت فشار است.

شکل 3. قیمت های تقطیر ایالات متحده بر اساس منطقه

علاوه بر شرایط بازار در ایالات متحده، اعتصاب کارگران پالایشگاه در فرانسه، بسیاری از پالایشگاه های آن کشور را در پایان سپتامبر تا بیشتر ماه اکتبر خاموش کرد. رویترز مجموع ظرفیت پالایشگاهی را که در اوایل اکتبر در اثر حملات از مدار خارج شده بود، 740000 بشکه در روز تخمین زد (b/d). استفاده کمتر از پالایشگاه فرانسه احتمالاً موجودی کم تقطیر اروپایی را بیشتر تحت فشار قرار می دهد و اثرات آن می تواند در بازار جهانی موج بزند. در اروپا، منابع تقطیر تنگ در مقایسه با ایالات متحده، عوارض بیشتری را به همراه دارد، زیرا تقطیر به طور گسترده‌تری به عنوان سوخت حمل و نقل اولیه در خودروهای سبک استفاده می‌شود. کاهش واردات گاز طبیعی به اروپا از روسیه ممکن است تقاضا برای تقطیر را به عنوان سوخت جایگزین بالقوه برای تولید برق، صنعت یا نفت گرمایش خانگی در زمستان امسال افزایش دهد. مانند ایالات متحده، ذخایر عرقیات در مرکز ذخیره سازی آمستردام روتردام آنتورپ (ARA) از ابتدای سال 2022 بسیار کمتر از میانگین پنج ساله خود بوده و در بیشتر تابستان بیش از 1.0 میلیون بشکه کمتر از میانگین پنج ساله بوده است. (شکل 4).

شکل 4. قیمت دیزل و موجودی های تقطیر در اروپا

اگرچه عوامل فصلی مانند گرمایش خانه در تعیین تغییرات تقاضای تقطیر ایالات متحده در طول سال مهم هستند، نفت کوره تقطیر عمدتاً در بخش حمل‌ونقل جاده‌ای مصرف می‌شود که شامل کامیون‌های سنگین و متوسط ​​می‌شود. حجم زیادی از عرقیات نیز در بخش های تجاری، صنعتی و ریلی مصرف می شود. در نتیجه، تقاضای سوخت تقطیر به شدت با شرایط و انتظارات اقتصادی مرتبط است. نگرانی در مورد افزایش نرخ بهره و افزایش تورم نیز احتمالاً به ضعف نسبی تقاضای عرقیات در ماه سپتامبر کمک کرده است. جدیدترین افزایش قیمت عرقیات در ماه اکتبر به دنبال دوره کاهش تقاضای عرقیات (که به عنوان محصول عرضه شده اندازه گیری می شود) در ماه سپتامبر است که مقداری فشار بر قیمت عرقیات را کاهش داده است (شکل 5). تقاضای پایین در ماه سپتامبر ممکن است تا حدی ناشی از احتیاط اپراتورهای راه آهن باشد که ممکن است به دلیل خطر اعتصاب راه آهن در آن زمان، تمایلی به ذخیره مجدد منابع دیزل خود نداشته باشند. نگرانی های مجدد در مورد اعتصاب راه آهن در ماه نوامبر ممکن است به طور مشابه به ضعف در تقاضای تقطیر از بخش راه آهن کمک کند.

شکل 5. محصول تقطیر ایالات متحده عرضه شده است

یکی دیگر از عوامل نامطمئن مربوط به عرضه جهانی تقطیر در کوتاه مدت، پتانسیل افزایش تولید نفت کوره تقطیر پالایشگاهی در چین است. چین ممکن است در واکنش به سهمیه‌های صادراتی بالاتر از سوی دولت چین، صادرات نفت کوره‌ای بیشتری را آغاز کند، هرچند هنوز مشخص نیست که آیا صادرات از چین واقعاً برای پر کردن این سهمیه‌ها افزایش می‌یابد. علاوه بر این، مطبوعات تجاری از اولین فروش عرقیات و سایر فرآورده های نفتی از پالایشگاه تازه راه اندازی شده الزور در کویت خبر می دهند که می تواند در ماه های آینده به منبع جدیدی از تقطیر تبدیل شود.

پتانسیل کاهش فشار بازار بر موجودی ها از طریق تولید جدید به دلیل ظرفیت جهانی برای حمل و نقل تقطیر محدود شده است. حجم زیادی از واردات نفت کوره تقطیر شده از روسیه قبلاً از طریق خط لوله به اروپا سرازیر می شد. اما از آنجایی که خریداران در اروپا برای تهیه عرقیات به جای دیگری روی می آورند، تقاضای جهانی برای حمل و نقل تانکر محصولات پاک افزایش یافته است. (تانکرهای محصول پاک، کشتی‌های نفتکشی هستند که محصولات تصفیه‌شده مانند بنزین، تقطیر یا سوخت جت را حمل می‌کنند، برخلاف تانکرهای کالای کثیف که نفت خام یا نفت باقی‌مانده را حمل می‌کنند.) حجم تقطیر مورد نیاز برای جایگزینی حجم خط لوله به احتمال زیاد نیاز به سفر خواهد داشت. با تانکر، و با افزایش خرید خریداران اروپایی از خاورمیانه و ایالات متحده، مسیرهای نفتکش نیز طولانی تر می شوند. حتی اگر ذخایر نفت کوره تقطیر شده در سواحل خلیج‌فارس آمریکا یا آسیا افزایش یابد، محدودیت‌های موجود در ظرفیت حمل و نقل احتمالاً به دلیل افزایش نرخ‌های حمل و نقل با تانکر، به افزایش قیمت در بازارهای تقطیر شمال شرق یا اروپا کمک خواهد کرد.

برای سؤال در مورد این هفته در نفت، با تیم بازارهای نفت و سوخت مایع با شماره 5840-586-202 تماس بگیرید.


ترجمه و ارائه توسط: ttmnews